¿Será Chipre el primer país que salga del euro? ¿La salida del euro conlleva la salida de la CE?
Parece ser que pronto tendremos respuesta.
--------------------------------------
Enlace a la noticia:
http://www.elconfidencial.com/mercados/2013/03/21/cuenta-atras-chipre-tiene-hasta-el-martes-para-evitar-el-colapso-financiero-y-la-salida-del-euro--9357
Cuenta
atrás: Chipre tiene hasta el martes para evitar el colapso financiero y la
salida del euro
La Semana Santa puede ser
de absoluta pasión en Chipre. El plazo expira el martes: ese día los bancos
volverán a abrir sus puertas. Si Nicosia acierta a idear una solución antes, se
evitará lo peor. Si no, el país entrará en colapso financiero y crecerá la
posibilidad de que se convierta en el primer eurosocio en abandonar lamoneda única.
Se trata de una cuenta
atrás con unas cifras tan
claras como complicadas de cuadrar. El rescate chipriota, destinado
mayoritariamente a sanear su sector bancario, se calcula en 17.000 millones de
euros, equivalentes a la riqueza que genera la economía de Chipre en un año –el
Producto Interior Bruto o PIB-. De esa cantidad, 10.000 millones los pondrán
Europa y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Y el resto tendrá que ponerlo
Chipre, de ahí que se hable de rescate interno obail-in.
La dificultad reside en
saber de dónde va a sacar
Chipre semejante volumen de dinero –es casi el 40% de su PIB-. El primer
impulso, el alumbrado en la reunión del Eurogrupo del pasado viernes, consistió
en que buena parte procediera de los depósitos bancarios. Pero esta ocurrencia
primero fue repudiada por las autoridades europeas y el resto de los socios
asistentes a esa cita en los días posteriores y luego fue rechazada por el
propio Parlamento chipriota.
Dos opciones…
Con un estado de excepción financiero -un corralito- establecido de
facto estos días,
puesto que los bancos permanecen cerrados, Chipre ha marcado su propio límite:
el próximo martes las entidades financieras volverán a abrir sus puertas. O lo que es lo mismo, para
entonces debería tener una solución que evite su descalabro financiero en forma
de pánico bancario y fuga masiva de capitales.
Sobre la mesa hay dos
opciones. La primera pasa por
una solución europea. En este
sentido, los ministros de Economía y Finanzas de la eurozona –el denominado
Eurogrupo- volverán a ser convocados el viernes o el sábado para tratar con el
Gobierno de Nikos Anastasiadis una salida. La
posición europea de no pasar de los 10.000 millones es firme. Un rescate completo –bail out-
de 17.000 millones dispararía la ratio de deuda pública chipriota hasta el 170%
de su economía –es decir, habría 170 euros de deuda pública por cada 100 que
genera la economía-, una proporción insostenible que abocaría a una futura –y
no lejana- reestructuración de su deuda.
Dada esta circunstancia, hay que buscar alternativas. Y ni
abundan. Una reestructuración
o quita de la deuda pública agravaría los problemas de los bancos chipriotas,
con lo que no solucionaría sus problemas. Establecer quitas o pérdidas entre los
bonistas y los accionistas de las entidades no sería suficiente dado su bajo
volumen. Y el impuesto sobre los depósitos ya ha sido vetado por el Parlamento.
Surgen entonces otras vías más remotas, como la posibilidad de recurrir a los
fondos de pensiones para reforzar el capital en los bancos. En este sentido, fuentes del Ministerio de Economía
español admiten que la solución es complicada y que permanecen a la espera de
novedades desde Nicosia. Esas
novedades son las que se expondrían en la próxima reunión del Eurogrupo.
En cuanto a la
segunda opción, consiste en una solución rusa. Esto
es, que finalmente Chipre acuerde que Rusia ponga esos 7.000 millones o buena
parte de ellos. A cambio, Anastasiadis ofrecería la explotación y el control de
los recursos energéticos chipriotas a Moscú y no tocaría los depósitos de los
rusos en las entidades del país.
…o la salida del
euro
Si ninguna de las dos
soluciones prospera antes del martes, Chipre,
que llegó al euro en 2008, podría ser el primero en abandonarlo. Lo más curioso es que se trata de
una alternativa que incluso algunos en Europa verían con buenos ojos. Más aún
con el calendario electoral en la mano, puesto que Angela
Merkel pondrá en
liza su reelección en los comicios de septiembre.
“Para el núcleo de Europa, Chipre
es un ensayo. Un paraíso fiscal, con capitales rusos de dudoso
origen, que apenas supone un 0,2% de la economía europea, que nunca debería
haber entrado en el euro… Por estos motivos, la tentación de probar que salga
del euro está ahí”, reconoce un experto que prefiere no ser citado. “Chipre no
es nada. Y Alemania y otros países del núcleo podrían usar su caso para
mostrar las consecuencias de salir del euro, como el empobrecimiento de las
devaluaciones, la fuga de capitales o las tensiones sociales, y así disciplinar a otros países”,
subraya otro analista.
El BCE, seguro de
sus fuerzas
Si el tiempo se agota sin
alcanzar una solución satisfactoria, el
Banco Central Europeo (BCE) se encontraría ante un dilema sin precedentes. Por
un lado, dejar sin asistencia financiera a la banca de Chipre, toda vez que la
institución presidida por Mario Draghi solo puede ayudar a entidades solventes.
Y sin acuerdo, las chipriotas no lo serán. Y por otro, exponer toda su
artillería anticrisis. Es
decir, demostrar que la barra
libre de liquidez bancaria y
la versión 2.0 de su programa de compra de bonos
(OMT) son más que suficientes para abastecer a las entidades financieras del
resto de la región y contener, a modo de cortafuegos, las posibles
tensiones que puedan surgir en los mercados de deuda.
